Aktienoptionen Transfer Preisgestaltung

Verständnis Option Preisgestaltung Sie haben vielleicht Erfolg geschlagen den Markt durch den Handel Aktien mit einem disziplinierten Prozess, der eine schöne Bewegung entweder nach oben oder unten antizipiert hat. Viele Händler haben auch das Vertrauen gewonnen, um Geld an der Börse zu verdienen, indem sie ein oder zwei gute Aktien identifizieren, die bald einen großen Zug machen können. Aber wenn du nicht weißt, wie du diese Bewegung in Anspruch nehmen kannst, kannst du im Staub bleiben. Wenn das klingt wie Sie, dann vielleicht seine Zeit zu prüfen, mit Optionen, um Ihren nächsten Schritt zu spielen. Dieser Artikel wird einige einfache Faktoren erforschen, die Sie berücksichtigen müssen, wenn Sie planen, Optionen zu nutzen, um die Vorteile der Lagerbewegungen zu nutzen. Option Pricing Bevor Sie in die Welt der Handelsoptionen wagen, sollten die Anleger ein gutes Verständnis der Faktoren haben, die den Wert einer Option bestimmen. Dazu gehören der aktuelle Aktienkurs, der innere Wert. Zeit zum Verfall oder zum Zeitwert. Volatilität Zinssätze und Bardividenden gezahlt. (Wenn Sie nicht über diese Bausteine ​​wissen, schauen Sie sich unsere Option Basics und Optionen Pricing Tutorials.) Es gibt mehrere Optionen Preismodelle, die diese Parameter verwenden, um den fairen Marktwert der Option zu bestimmen. Von diesen ist das Black-Scholes-Modell am weitesten verbreitet. In vielerlei Hinsicht sind Optionen genau wie jede andere Investition, in der Sie verstehen müssen, was ihren Preis bestimmt, um sie zu nutzen, um den Vorteil zu nutzen, den Markt zu bewegen. Haupttreiber eines Optionspreises Beginnen wir mit den primären Treibern des Preises einer Option: aktueller Aktienkurs, intrinsischer Wert, Zeit bis zum Verfall oder Zeitwert und Volatilität. Der aktuelle Aktienkurs ist ziemlich offensichtlich. Die Bewegung des Preises der Aktie nach oben oder unten hat eine direkte - wenn auch nicht gleichwirkende Wirkung auf den Preis der Option. Wenn der Preis einer Aktie steigt, desto wahrscheinlicher wird der Preis für eine Call-Option steigen und der Preis für eine Put-Option wird fallen. Wenn der Aktienkurs sinkt, dann wird das Gegenteil höchstwahrscheinlich mit dem Preis der Anrufe und Putten passieren. (Für verwandte Lesung siehe ESOs: Verwenden des Black-Scholes-Modells.) Intrinsischer Wert Intrinsischer Wert ist der Wert, den eine gegebene Option haben würde, wenn sie heute ausgeübt würde. Grundsätzlich ist der innere Wert der Betrag, um den der Ausübungspreis einer Option im Geld liegt. Es ist der Teil eines Optionspreises, der aufgrund der Zeit nicht verloren geht. Die folgenden Gleichungen können verwendet werden, um den intrinsischen Wert einer Call - oder Put-Option zu berechnen: Call Option Intrinsic Value Basiswert Aktien Aktueller Preis Call Strike Preis Put Option Intrinsic Value Put Strike Preis Basiswert Aktien Aktueller Preis Der intrinsische Wert einer Option spiegelt die effektive Finanzierung wider Vorteil, der sich aus der sofortigen Ausübung dieser Option ergeben würde. Grundsätzlich ist es ein Optionen Mindestwert. Optionen, die mit dem Geld oder aus dem Geld handeln, haben keinen intrinsischen Wert. Zum Beispiel, sagen wir, dass General Electric (GE) Lager bei 34.80 verkauft wird. Die GE 30-Call-Option hätte einen intrinsischen Wert von 4,80 (34,80 30 4,80), da der Optionsinhaber seine Option zum Kauf von GE-Aktien bei 30 ausüben und dann umdrehen und sie automatisch auf dem Markt für 34,80 - einen Gewinn von 4,80 verkaufen kann. In einem anderen Beispiel hätte die GE 35-Aufrufoption einen intrinsischen Wert von Null (34,80 35 -0,20), da der intrinsische Wert nicht negativ sein kann Es ist auch wichtig zu beachten, dass der intrinsische Wert auch für eine Put-Option auf die gleiche Weise funktioniert. Zum Beispiel würde eine GE 30-Put-Option einen intrinsischen Wert von Null (30 34,80 -4,80) haben, da der intrinsische Wert nicht negativ sein kann Auf der anderen Seite hätte eine GE 35-Put-Option einen intrinsischen Wert von 0,20 (35 34,80 0,20). Zeitwert Der Zeitwert der Optionen ist der Betrag, um den der Preis einer Option den intrinsischen Wert übersteigt. Es ist direkt verwandt, wie viel Zeit eine Option hat, bis es abläuft sowie die Volatilität der Aktie. Die Formel für die Berechnung der Zeit Wert einer Option ist: Zeit Wert Option Preis Intrinsic Value Je mehr Zeit eine Option hat, bis es abläuft, desto größer die Chance wird es am Ende in das Geld. Die Zeitkomponente einer Option zerfällt exponentiell. Die tatsächliche Ableitung des Zeitwertes einer Option ist eine ziemlich komplexe Gleichung. Grundsätzlich verliert eine Option ein Drittel ihres Wertes während der ersten Hälfte seines Lebens und zwei Drittel während der zweiten Hälfte seines Lebens. Dies ist ein wichtiges Konzept für Wertpapierinvestoren, denn je näher man zum Verfall kommt, desto mehr ist ein Umzug in die zugrunde liegende Sicherheit erforderlich, um den Preis der Option zu beeinflussen. Zeitwert wird oft als extrinsischer Wert bezeichnet. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Bedeutung des Zeitwertes.) Zeitwert ist grundsätzlich die Risikoprämie, die der Optionsverkäufer benötigt, um dem Optionskäufer das Recht zu geben, den Bestand bis zum Zeitpunkt der Auslieferung zu verlängern. Es ist wie eine Versicherungsprämie der Option je höher das Risiko, desto höher die Kosten für die Option zu kaufen. Wenn man das Beispiel von oben betrachtet, wenn GE bei 34.80 gehandelt wird und der Einmonat bis zum Ablauf der GE 30-Call-Option bei 5 gehandelt wird, beträgt der Zeitwert der Option 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Mit einem GE-Handel von 34.80 hat ein GE 30-Call-Option-Handel mit 6,85 mit neun Monaten bis zum Verfall einen Zeitwert von 2,05. (6,85 - 4,80 2,05). Beachten Sie, dass der intrinsische Wert der gleiche ist und der ganze Unterschied im Preis der gleichen Ausübungspreis-Option ist der Zeitwert. Ein Optionszeitwert hängt auch stark von der Volatilität ab, in der der Markt erwartet, dass die Aktie bis zum Verfall angezeigt wird. Für Aktien, wo der Markt nicht erwarten, dass die Aktie viel bewegen, wird der Optionen Zeitwert relativ niedrig sein. Das Gegenteil gilt für flüchtigere Bestände oder solche mit hohem Beta. Vor allem wegen der Unsicherheit des Kurses der Aktie vor Ablauf der Option. In der folgenden Tabelle sehen Sie das GE-Beispiel, das bereits diskutiert wurde. Es zeigt den Handelspreis von GE, mehrere Ausübungspreise und die Intrins - und Zeitwerte für die Call - und Put-Optionen. General Electric gilt als Lager mit geringer Volatilität mit einer Beta von 0,49 für dieses Beispiel. Amazon Inc. (AMZN) ist ein viel flüchtiger Bestand mit einer Beta von 3,47 (siehe Abbildung 2). Vergleichen Sie die GE 35 Call Option mit neun Monaten bis zum Ablauf der AMZN 40 Call Option mit neun Monaten bis zum Verfall. GE hat nur 0,20 nach oben, bevor es am Geld ist, während AMZN hat 1.30 nach oben, bevor es auf das Geld ist. Der Zeitwert dieser Optionen beträgt 3,70 für GE und 7,50 für AMZN, was auf eine erhebliche Prämie für die AMZN-Option aufgrund der volatilen Natur der AMZN-Aktie hindeutet. Abbildung 2: Amazon (AMZN) Dies macht - ein Option Verkäufer von GE wird nicht erwarten, eine erhebliche Prämie zu bekommen, weil die Käufer nicht erwarten, dass der Preis der Aktie deutlich zu bewegen. Auf der anderen Seite kann der Verkäufer einer AMZN-Option aufgrund der volatilen Natur der AMZN-Aktie eine höhere Prämie erwarten. Grundsätzlich, wenn der Markt glaubt, dass eine Aktie sehr volatil sein wird, steigt der Zeitwert der Option an. Auf der anderen Seite, wenn der Markt glaubt, dass eine Aktie weniger volatil sein wird, fällt der Zeitwert der Option. Es ist diese Erwartung durch den Markt der Aktien Zukunft Volatilität, die der Schlüssel für den Preis der Optionen ist. (Lesen Sie zu diesem Thema in den ABCs der Option Volatilität.) Die Wirkung der Volatilität ist meist subjektiv und es ist schwer zu quantifizieren. Glücklicherweise gibt es mehrere Rechner, die verwendet werden können, um die Volatilität zu schätzen. Um dies noch interessanter zu machen, gibt es auch mehrere Arten von Volatilität - mit impliziten und historischen ist die am meisten angemerkt. Wenn die Anleger die Volatilität in der Vergangenheit betrachten, wird sie entweder historische Volatilität oder statistische Volatilität genannt. Historische Volatilität hilft Ihnen, die mögliche Größenordnung der zukünftigen Bewegungen der zugrunde liegenden Bestände zu bestimmen. Statistisch werden zwei Drittel aller Vorkommen eines Aktienkurses innerhalb von plus oder minus einer Standardabweichung der Bestände über einen festgelegten Zeitraum erfolgen. Historische Volatilität blickt in der Zeit zurück, um zu zeigen, wie flüchtig der Markt war. Dies hilft Optionen Anleger zu bestimmen, welche Ausübungspreis am besten geeignet ist, für die besondere Strategie, die sie im Auge haben zu wählen. (Um mehr über die Volatilität zu erfahren, siehe Historische Volatilität verwenden, um das zukünftige Risiko zu beurteilen und die Verwendungen und Grenzen der Volatilität.) Implizite Volatilität ist das, was durch die aktuellen Marktpreise impliziert wird und wird mit den theoretischen Modellen verwendet. Es hilft, den aktuellen Preis einer bestehenden Option festzulegen und unterstützt die Spieler, um das Potenzial eines Optionshandels zu beurteilen. Implizite Volatilitätsmaßnahmen, welche Optionshändler eine zukünftige Volatilität erwarten, werden sein. Als solche ist die implizite Volatilität ein Indikator für die aktuelle Stimmung des Marktes. Diese Stimmung spiegelt sich im Preis der Optionen wider, die Optionshändlern helfen, die zukünftige Volatilität der Option und die Aktie anhand der aktuellen Optionspreise zu bewerten. Die Bottom Line Ein Aktieninvestor, der daran interessiert ist, Optionen zur Erfassung eines potenziellen Umzugs in einer Aktie zu nutzen, muss verstehen, wie die Optionen preislich sind. Neben dem zugrunde liegenden Kurs der Aktie ist der Schlüssel für den Preis einer Option bestimmt, der innere Wert - der Betrag, um den der Ausübungspreis einer Option im Geld ist - und dessen Zeitwert. Zeitwert bezieht sich auf wie viel Zeit eine Option hat, bis es abläuft und die Optionen Volatilität. Die Volatilität ist von besonderem Interesse für einen Aktienhändler, der Optionen nutzen möchte, um einen zusätzlichen Vorteil zu erlangen. Historische Volatilität gibt dem Anleger eine relative Perspektive, wie sich die Volatilität auf die Optionspreise auswirkt, während die derzeitige Optionspreis die implizite Volatilität bereitstellt, die der Markt in der Zukunft erwartet. Die Kenntnis der aktuellen und erwarteten Volatilität, die im Preis einer Option ist, ist für jeden Investor, der die Bewegung eines Aktienpreises nutzen will, wesentlich. Eine Art von Vergütungsstruktur, die Hedge Fondsmanager in der Regel beschäftigen, in welchem ​​Teil der Vergütung Leistung basiert ist. Ein Schutz gegen den Einkommensverlust, der sich ergeben würde, wenn der Versicherte verstorben wäre. Der benannte Begünstigte erhält den. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Order wird. Transfer-Preis BREAKING DOWN Transfer-Preis In der Management-Accounting, wenn verschiedene Divisionen eines Multi-Entity-Unternehmen sind verantwortlich für ihre eigenen Gewinne, sind sie auch verantwortlich für ihre eigene Rendite auf investierte Kapital (ROIC). Deshalb, wenn Abteilungen erforderlich sind, um miteinander zu handeln, wird ein Transferpreis verwendet, um die Kosten zu bestimmen. Die Verrechnungspreise tendieren nicht dazu, sich von dem Marktpreis zu unterscheiden, weil einer der Unternehmen in einer solchen Transaktion verliert, dass sie entweder mehr als den vorherrschenden Marktpreis kaufen oder unter dem Marktpreis verkaufen, und dies beeinträchtigt ihre Leistung. Verordnungen über die Verrechnungspreise sichern die Fairness und Genauigkeit der Verrechnungspreise unter den verbundenen Unternehmen. Verordnungen erzwingen eine Waffenlängenregel, die besagt, dass Unternehmen eine Preisgestaltung auf der Grundlage ähnlicher Transaktionen durchführen müssen, die zwischen Parteien nicht der gleichen verbundenen Gesellschaft, sondern in der Waffenlänge durchgeführt werden. Dokumentation für die Verrechnungsprämie erforderlich Die Verrechnungsprämie wird innerhalb einer Unternehmensberichterstattung genau überwacht und erfordert eine strenge Dokumentation, die in den Rechnungslegungsunterlagen für Abschlussprüfer und Aufsichtsbehörden enthalten ist. Diese Unterlagen werden sorgfältig geprüft, wenn sie unangemessen dokumentiert sind, sie können zu zusätzlichen Kosten für das Unternehmen in Form von zusätzlichen Besteuerungs - oder Anpassungsgebühren führen. Diese Preise werden sorgfältig auf Richtigkeit geprüft, um sicherzustellen, dass die Gewinne in den Arrangement-Preismethoden angemessen gebucht werden und die damit verbundenen Steuern entsprechend bezahlt werden. Transferpreise werden häufig verwendet, wenn Unternehmen Waren im Unternehmen verkaufen, aber an Teile des Unternehmens in anderen internationalen Gerichtsbarkeiten. Diese Art von Verrechnungspreisen ist üblich. Etwa 60 der weltweit verkauften Waren und Dienstleistungen werden innerhalb von Unternehmen im Gegensatz zu unabhängigen Unternehmen durchgeführt. Verrechnungspreise multinational haben steuerliche Vorteile, aber Regulierungsbehörden Stirnrunzeln bei der Verwendung von Verrechnungspreisen für Steuervermeidung. Wenn die Verrechnungspreise stattfinden, können Unternehmen Gewinne von Waren und Dienstleistungen in einem anderen Land buchen, die einen niedrigeren Steuersatz haben können. In einigen Fällen kann die Übertragung von Waren und Dienstleistungen von einem Land zu einem anderen innerhalb einer zusammenhängenden Unternehmenstransaktion einem Unternehmen ermöglichen, Tarife für Waren und Dienstleistungen, die international ausgetauscht werden, zu vermeiden. Die internationalen Steuergesetze werden durch die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) und die Prüfungsgesellschaften innerhalb jedes internationalen Prüfungsabschlusses entsprechend überprüft. Transfer-Preisgestaltung Die steuerliche Behandlung von Mitarbeiter-Aktienoptionen Die Mitarbeiter-Aktienoptionsprogramme wachsen zunehmend an Bedeutung Die OECD und dies wirft eine Reihe von Fragen für die nationale und internationale Steuerpolitik auf. In Anbetracht dessen verpflichtet sich der OECD-Ausschuss für Finanzfragen über die Behandlung von Aktienoptionen im Rahmen von Steuerabkommen, die inländische Behandlung von Aktienoptionsprogrammen und die Verrechnungsprinzipien von Aktienoptionsregelungen. Bei der Betrachtung von Mitarbeiteraktienoptionen ergeben sich eine Reihe von Steuerabkommensrechten: Timing-Mismatches für Beschäftigungsleistungen. Bestimmen, auf welchen Dienst eine Option bezieht. Unterscheidung von Erwerbseinkommen aus Kapitalerträgen. Mehrfache Wohnsitzbesteuerung. Entfremdung von Aktienoptionen. Unterschiede in der Bewertung zwischen den Märkten. Die Arbeit an diesen Fragen ist weit fortgeschritten, und ein Diskussionsentwurf, der diese Themen beschreibt und mögliche Interpretationen und Lösungen im Rahmen des OECD-Modellabkommens vorschlägt, steht nun für die öffentliche Stellungnahme zur Verfügung (siehe: Grenzüberschreitende Einkommensteuerprobleme aus dem Mitarbeiterbestand - Options Pläne - ein öffentlicher Diskussionsentwurf). Bitte beachten Sie, dass auf Antrag von Personen, die sich zu diesem Entwurf äußern möchten, die ursprüngliche Frist für die Stellungnahme, die am 31. Juli 2002 war, auf den 31. Oktober 2002 verschoben worden ist. Inländische Steuerbehandlungsarbeiten in diesem Bereich sollen Informationen und Analysen liefern Unterstützung der Länder bei der Erreichung ihrer eigenen politischen Entscheidungen. Die Analyse konzentriert sich auf drei Bereiche: Beschreibung der laufenden steuerlichen Behandlung von Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen in OECD-Ländern. Analyse, welche Form der steuerlichen Behandlung im Vergleich zu den Löhnen eine Neutralität darstellen würde. Identifizierung und Diskussion von Argumenten, die zugunsten von und gegen die Besteuerung von Mitarbeiteraktienoptionen unterschiedlich von den Löhnen vorangetrieben werden. Diese Arbeit ist im Gange. Allerdings ist bereits klar, dass es zwischen den OECD-Ländern weitgehende Unterschiede gibt, wie die Mitarbeiter-Aktienoptionen besteuert werden. Auch eine Reihe von OECD-Ländern hat mehr als eine steuerliche Behandlung von Mitarbeiter-Aktienoptionsprogrammen, je nach der genauen Art der Systeme. Verrechnungspreisprobleme Dieser Arbeitsbereich analysiert die Implikationen von Mitarbeiteraktienoptionen für unternehmensübergreifende Transaktionen und das Waffenlängenprinzip. Zu den Emissionen gehören: Sollte die ausgebende Gesellschaft den Arbeitgeber (falls abweichend) für die Aktienoptionen berechnen? Wie würden Mitarbeiteraktienoptionen die Standard-Verrechnungspreismethoden beeinflussen Wie würden Mitarbeiteraktienoptionen auf Kostenvereinbarungen verzichten. Diese Arbeit ist im Gange.